據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2025年1月份全球制造業(yè)PMI為50%，較上月上升0.5個百分點，連續(xù)3個月小幅上升。分區(qū)域看，2025年1月，亞洲制造業(yè)PMI有所回調(diào)，但仍連續(xù)13個月運行在50%以上；美洲制造業(yè)PMI升至50%以上，結束連續(xù)9個月50%以下運行態(tài)勢；歐洲制造業(yè)PMI和非洲制造業(yè)PMI較上月一升一降，均在50%以下。綜合指數(shù)變化，全球制造業(yè)延續(xù)去年四季度以來的平穩(wěn)復蘇趨勢，實現(xiàn)良好開局。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)增速雖有放緩，但保持持續(xù)擴張態(tài)勢，美洲制造業(yè)時隔九個月重回擴張區(qū)間，歐洲制造業(yè)仍在收縮區(qū)間，但降幅較上月有所收窄；非洲制造業(yè)波動較大，重回收縮區(qū)間。
全球制造業(yè)平穩(wěn)開局為2025年全球經(jīng)濟平穩(wěn)向上奠定較好基礎，主要國際機構保持對2025年全球經(jīng)濟平穩(wěn)運行的預期。國際貨幣基金組織最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告預計2025年全球經(jīng)濟增速將達到3.3%，較2024年10月份的預測值高出0.1個百分點。聯(lián)合國發(fā)布《2025年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告預計2025年全球經(jīng)濟增長率將維持在2.8%，與2024年持平。但也要看到，需求內(nèi)生動力不足、地緣政治沖突和貿(mào)易摩擦加劇三個主要問題也將與全球經(jīng)濟復蘇相伴而行。在科技發(fā)展沒有催生出大量創(chuàng)新性需求的前提下，全球市場需求內(nèi)生動力恢復仍待時日；一些地區(qū)的地緣政治沖突沒有出現(xiàn)明顯改善跡象，對全球經(jīng)濟復蘇的擾動將持續(xù)存在；以加征關稅為主的貿(mào)易摩擦將在2025年給全球經(jīng)濟復蘇帶來不確定性影響。同時，也有越來越多國家認識到加強區(qū)域合作對保持經(jīng)濟復蘇韌性的重要性。對立與合作兩種經(jīng)濟思路的博弈也將在2025年繼續(xù)相互碰撞，影響著全球經(jīng)濟復蘇的方向。
2025年1月份，歐洲制造業(yè)PMI為47.8%，較上月上升1個百分點，結束連續(xù)2個月環(huán)比下降走勢。從主要國家來看，希臘和瑞典制造業(yè)PMI均在52%以上；西班牙制造業(yè)PMI較上月下降，仍在50%以上；德國、英國和法國制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升，但指數(shù)仍在50%以下。綜合指數(shù)變化，歐洲制造業(yè)PMI雖較上月上升，但指數(shù)仍在48%以下，意味著歐洲制造業(yè)恢復力度雖較上月有所上升，但整體未改弱勢恢復態(tài)勢。特別是以德國和法國為主的主要領頭羊國家恢復動力仍然較弱。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年德國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比上年下降0.2%，為連續(xù)第二年負增長。德國聯(lián)邦政府預計2025年德國經(jīng)濟增長0.3%，較去年秋季預測的1.1%大幅下調(diào)。法國也面臨財政赤字激增的困境，法國政府將2025年經(jīng)濟增長預期從之前的1.1%下調(diào)至0.9%。從歐洲整體經(jīng)濟恢復態(tài)勢看，能源依賴對歐洲的影響仍然存在，地緣政治沖突通過能源依賴給歐洲經(jīng)濟的沖擊也將隨之而行。為了加快歐洲經(jīng)濟恢復進程，歐洲央行選擇繼續(xù)降息，自去年6月以來第五次下調(diào)利率。繼續(xù)降息對歐洲經(jīng)濟的影響仍待觀察。全球貿(mào)易形勢的不確定性變化也將影響著歐洲經(jīng)濟恢復。
2025年1月份，美洲制造業(yè)PMI為50.9%，較上月上升1.3個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比上升，時隔九個月再次回升至50%以上，意味著美洲制造業(yè)恢復力度有所增強。主要國家數(shù)據(jù)顯示，美國、巴西和哥倫比亞制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，且均在50%以上，加拿大制造業(yè)PMI較上月有所下降，但也在50%以上。美國制造業(yè)PMI較上月明顯上升帶動美洲制造業(yè)PMI的上升。ISM報告顯示，2025年1月，美國制造業(yè)PMI為50.9%，較上月調(diào)整后的49.2%上升1.7個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比上升，顯示美國制造業(yè)進入了擴張區(qū)間，恢復力度較上月明顯提升。分項指數(shù)變化顯示，美國制造業(yè)供需較上月均有明顯提升，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均在52%以上，環(huán)比升幅均超2個百分點。美國制造業(yè)的加快恢復為美聯(lián)儲暫緩降息步伐提供了依據(jù)。美聯(lián)儲近期會議決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在4.25%-4.5%之間。但美國對外加征關稅的政策對美國經(jīng)濟運行成本的影響仍待評估，美國CPI是否會因此回升至3%以上仍待觀察。2024年12月，美國CPI同比漲幅為 2.9%。
2025年1月份，非洲制造業(yè)PMI為49.4%，較上月下降0.8個百分點。從主要國家來看，尼日利亞制造業(yè)PMI雖較上月有所下降，但仍在52%，埃及制造業(yè)PMI升至50%以上，南非制造業(yè)PMI連續(xù)4個月下降，指數(shù)降至46%以下，是拖累非洲制造業(yè)PMI下降的主要因素。數(shù)據(jù)變化顯示，非洲制造業(yè)波動較大，繼上月回升至擴張區(qū)間后，再次回落至收縮區(qū)間，恢復的穩(wěn)定性仍待提升。非洲經(jīng)濟恢復仍面臨政治脆弱和外部依賴程度較高等問題，需要通過深化內(nèi)部改革和加強國際合作來保持經(jīng)濟恢復的穩(wěn)定性。同時也要看到，非洲發(fā)展?jié)摿Σ蝗莺鲆暎侵揲_發(fā)銀行對非洲經(jīng)濟預期保持樂觀，預計2025年非洲大陸經(jīng)濟增速將升至4.3%。 區(qū)域經(jīng)濟一體化、科技創(chuàng)新和人才培養(yǎng)是非洲培育經(jīng)濟內(nèi)生動力的重要抓手。
2025年1月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.7%，較上月下降0.4個百分點，連續(xù)13個月穩(wěn)定在50%的擴張區(qū)間。從主要國家來看，受春節(jié)臨近影響，中國制造業(yè)PMI較上月下降。印度制造業(yè)PMI升至57%以上。東盟國家中，印度尼西亞、新加坡和菲律賓制造業(yè)PMI均保持在50%以上；馬來西亞、緬甸和越南制造業(yè)PMI均在50%以下。日本制造業(yè)PMI較上月下降，在50%以下；韓國制造業(yè)PMI較上月上升，在50%以上。數(shù)據(jù)變化顯示，亞洲制造業(yè)增速較上月有所放緩，但仍保持擴張態(tài)勢，恢復勢頭仍較穩(wěn)定。同時，亞洲各國也面臨美國加征關稅的不確定性影響。中國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展仍是亞洲經(jīng)濟穩(wěn)定的重要基石。國際貨幣基金組織在最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》中上調(diào)中國2025年經(jīng)濟預期增速至4.6%，較2024年10月的預測值高出0.1個百分點。中國一系列增量政策的加快落地對中國經(jīng)濟穩(wěn)定乃至全球經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇均有積極的意義。 |
